大家好，我是道哥！今天可转债成交量749亿，相比上一个交易日增加61亿，转债指数下跌0.29%，实盘下跌0.29%，巨亏8331元。

　　今年累计收益24.19万，累计收益率8.06%，转债指数从去年8月17日的高点跌了-6.21%，实盘距离去年8月17日的高点高出2.29%。

　　今天大盘全天探底回升走了深V，但是没有V红，截止收盘上证指数还是跌了0.72%。可转债对应正股平均跌了-1.06%，转债平均跌了0.29%。

　　保守策略低价债继花王暴涨吃肉之后，又传来利好消息，亚药转债公告再次提议下修，明天肯定会冲一波，提前恭喜听话的小伙伴吃肉。

　　可能是股价跌的太惨，公司不想稀释太多股份，最后没有选择下修到底，仅仅只是下修到8.5元，转股价值从31元提升到了61元，下修到底预期落空转债直接跌回106元左右。

　　亚药距离到期还有两年，提议下修说明公司是想要解决转债问题的，但是目前亚药转债的稀释比例已经高达38.30%。

　　所以回过头去看去年的下修不到底和近期两次的不下修说明管理层也很纠结，又想不还钱，又不想稀释太多股份，鱼和熊掌怎么能都得。

　　如果公司不下修，可以遇见到期还钱是大概率事件，还不如死猪不怕开水烫，例如正邦不是一直跌一直下修。

　　上一次亚药转债下修溢价率从200%左右降到了70%左右，目前的溢价率94%，相对于上一次的幅度来看，这次下修到底的压力会小很多。

　　但是因为有不下修的历史，明天跑路的人可能会比较多，市场预期估计也不会太高，预计能到110元左右。

　　亚药的到期收益率为3.5%，无论这一次是否下修到底，总的来说性价比越来越高，如果明天价格冲到110元以上可以减减仓，如果没有到110元的话可以拿一拿，博弈一下下修到底。

　　1、正股方面：公司从事光伏组件的研发、生产和销售，属于电力设备板块，正股质地优秀，最近60日上涨回调，目前处于阶段性低位。

　　2、转债方面：沪市可转债，规模很大88.64亿，上市六个月内不能卖出的转债量占比30.74%，流动规模约61.39亿，中签率27.89%，截止今日收盘转股价值81.53元。

　　天合光能21年发过一次转债，规模52.52亿，正好赶上了牛市以及光伏板块的火爆，上市即大涨，满足条件后立马强赎，存续时间0.7年。

　　规模大转股价值低，需要板块行情整体走高推动才能上涨，结合当下的市场环境来看，最近新能源走势比较疲软，想要复制21年天合转债的走势可能会有难度，综合考虑预估上市116元。

　　今天实盘亏损8331元，总盈利为85.21万元，自2021年4月23日起累计分批投入本金为246万元，盈利占比为34.50%，累计净值涨幅57.01%。

　　前十大重仓债（仅做记录）为正邦转债、东时转债、汇通转债、金农转债、飞鹿转债、共同转债、搜特转债、蒙泰转债、崧盛转债、全筑转债。